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此外，从已实现A+H两地上市的4只保险股估值来看，A股市盈率均高于H股。分析师表示，中国人保未来在财险之外的多个业务线有进一步挖掘的巨大空间，且各业务线之间也有条件发挥协同效应，这对于中国人保的A股估值形成一定利好。招银国际此前的研究报告，也在一定程度上印证了上述说法。“中国人保H股此前股价分别对应7.72倍/6.62倍2017/2018年预测市盈率，以及0.90倍/0.73倍2017/2018年预测市账率。预估市账率位于历史平均市账率1个标准差之下，近历史最低。

债市策略：通过对上周2-10年期美债收益率倒挂的复盘，我们认为造成收益率表现的主要原因在于包括德国、中国和英国等主要经济体经济数据表现不佳以及中国和美国贸易摩擦不确定性难以解除带来的避险情绪。收益率曲线倒挂暗示着未来衰退的可能性很大，衰退的逻辑有很多，其中我们认为企业盈利和投资是非常重要的一个视角。

首先是摩根大通，然后是摩根斯坦利，现在轮到高盛发声——投资者是时候该建仓对冲了。上周晚些时候，摩根大通策略师 Nikolaos Panigirtzoglou发表了一份报告称，投资者应该开始建立对冲，以抵御过去两周重复出现收益曲线倒挂的风险。Panigirtzoglou还指出，“美国股市相对于利率市场的自满迹象表明，我们有必要对股票的加码进行对冲。”

如今，这些新经济公司无一例外都正在经历资本市场的考验，与此同时它们也重塑了中国互联网的新格局。继美团之后，拼多多崛起上位，8月29日、30日连续两天总市值超过百度，成为中国互联网第五大市值公司。市值超越背后，两家公司均交出了靓丽的第二季度财报。

货币政策的松紧，关系到实体经济的资金血脉。去年下半年以来，由于经济下行压力加大、中小企业融资难问题突出，货币政策总体偏宽松，通过连续降准及定向支持中小企业融资等政策释放流动性。从近期公布的经济数据和社会融资规模数据来看，经济已开始出现企稳迹象。根据国家统计局数据，3月经济景气回升，其中制造业PMI录得50.5，比2月上升1.3个百分点，结束连续三个月收缩态势；非制造业PMI录得54.8，上升0.5个百分点。根据海关统计，进出口亦呈现稳中提质态势，一季度进出口7.01万亿元，同比增长3.7%，其中出口3.77万亿元，增长6.7%。

研究城镇化的学科，以前比较多的是经济学、地理学、规划学等，现在发现城镇化改革改到最后，大量问题涉及到社会学、法律学、生态学等。这就说明，城镇化的综合性极强，我们需要实现多领域跨界融合，才能集中各方面力量，实现突破，推进城镇化改革向前再走一公里。国家发展改革委城市和小城镇改革发展中心聘请的学术委员，涉及的学科非常多，我相信这对于指导城市和小城镇改革发展中心学术研究，提高专业水准将会发挥重要作用。